肉价坚挺菜价下跌 机构预测5月CPI增速或小幅回落

　　国家统计局9日将发布5月份全国居民消费价格系数（以下简称“CPI”）与工业生产者出厂价格系数（以下简称“PPI”）。综合多家机构给出的预测数据来看，5月份CPI或比上月稍有回落涨幅为2.2%，PPI或同比下降3.4%。

　　中国网财经记者从国家统计局了解到，5月21日-30日，猪肉价格平均每公斤32.75元，继续小幅上涨0.7%；散装鲜鸡蛋每公斤9.22元，上涨1.1%；鱼类、禽类、牛肉价格与上期变化不大，羊肉下跌0.2%。蔬菜类价格则继续下跌，西红柿跌幅最大，下跌幅度达8.8%；豆角价格跌7.4%，大白菜跌6.8%。主要 农产品 中，粮食价格有小幅上涨，价格涨幅均在0.5%以内。

　　5月份，前两个监测周期内，猪肉价格持续上涨，散装鲜鸡蛋有涨有跌，鱼类、禽类、牛羊肉价格基本变化不大。蔬菜类价格下跌幅度较大，其中，豆角、西红柿价格下跌最明显。

　　另据记者从农业部查询到的数据来看，5月23日- 29日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格每公斤20.77元，较去年同期上涨41.87%；5月25日，仔猪价格上涨至每公斤52.11元，比去年同期上涨96.3%，肉价持续坚挺仍将对物价数据预测产生一定程度的影响。

　　蔬菜价格大幅回落 5月CPI或回落至2.2%

　　第一创业 分析预测5月CPI同比上涨2.2%。其中，食品价格同比上涨6.8%，对CPI贡献1.4%；非食品价格同比上涨1.0%，对CPI贡献0.8%。从月环比看，5月CPI环比为-0.3%。另外，第一创业还预测认为5月PPI或同比下跌3.6%。就5月食品价格而言，估算各品种的环比价格，涨多跌少。在上涨品种中猪肉价格涨幅在2-3%左右；在下跌品种中，蔬菜价格跌幅较大在20%左右。

　　中金公司首席经济学家梁红认为，蔬菜价格大幅回落，猪肉价格环比增速放缓，房价上涨等因素或继续带动居住等非食品价格边际上行，预计5月CPI同比增长2.2%。 海通证券 也预测因成品油价上调，非食品价格同比增1.2%，5月CPI或略降至2.2%。

　　光大证券 首席经济学家徐高表示，蔬菜价格在5月继续大幅下跌；生猪存栏量连续两月环比正增长，能繁母猪从4月开始环比正增长，猪肉价格进一步上行空间有限。考虑到去年“猪周期”形成的高基数，猪肉价格同比将出现回落。通胀将从5月开始进入下行通道，预测5月CPI同比涨幅小幅回落至2.1%。

　　交通银行 报告指出，5月份食品价格环比下降，但降幅比4月份有所收窄，非食品价格环比微升，CPI同比增速有望与4月份持平。交行首席经济学家连平也表示，虽然生猪存栏量已略微回升至3.72亿头，但仍处低位，猪肉供应短期内难以大幅提升。他预测，5月CPI同比涨幅可能为2.3%，与上个月持平；他同时表示，近期不存在通胀压力，但未来CPI仍有一定程度的上行可能。

　　另外，4月M1增速上升到22.9%，将带动未来CPI上升。今年基期调换后，CPI食品权重调低，对CPI同比增速变化也将有明显影响。

　　工业品价格下跌明显 5月PPI或同比降3.4%

　　国金证券 分析指出，生产资料现货市场与期货市场价格走势基本匹配，预计5月份PPI环比转为下滑，同比下跌3.4%左右。从现货市场看，动力煤价格上涨，焦炭价格止涨企稳而焦炭价格涨幅收窄，螺纹钢价格跌幅收窄，但铁矿石价格持续走低；而期货市场上看，动力煤环比上升明显，焦炭焦煤小幅上升，螺纹钢止跌环比正增长，而铁矿石价格下降。

　　徐高表示，经济增速的下行压力对工业品价格形成抑制，同时前期利润扩大导致企业开工率持续攀升，工业品价格出现明显下跌，PPI同比跌幅可能再度扩大。

　　梁红分析认为，钢铁价格在前期涨幅的基础上出现较大调整，有色金属价格也普遍下跌，但原油及其他重要生产资料价格上涨。预计5月PPI环比持平，同比变化为-3.3%。

　　随着二季度经济短周期回暖及商品价格上涨，5月PPI降幅将继续收窄。东海证券研究报告认为，从环比增速来看，由于商品价格上涨后企业陆续复产带来的产量提升，对于商品价格上涨将逐渐产生一定抑制作用。因此，PPI环比增速目前正在加速赶顶。

　　中信建投分析师黄文涛表示，未来政策基调确定，再次聚焦供给侧改革。5月份重磅政策频出，定调未来政策基调以供给侧改革为主。财政部与央行释放信号，财政支出有望加快，政府债务尚有加杠杆空间，货币政策将更趋稳健。