上半年医药融资量价齐跌 投资人避险港湾不再

　　投融资“降温”的一年多来，医药曾被公认为是最好的避险港湾，但最新公布的一组数据表明，这个“港湾”或许并不如大家所想象的那样安全。

　　根据投中集团近日公布的一组最新的国内医药生物投融资统计数据，相比上年同期，医药生物领域的融资数量和总额都出现了大幅下跌，其中，已披露融资金额的投资数量下跌超过40%。

　　医药生物也遇“寒冬”

　　对于普通投资者而言，这一结果出人意料，但对于已经跻身医药投资多年的专业人士而言，这一结果又仿佛在情理之中。

　　一位长期从事医药行业投资的业内人士对第一财经记者透露，去年，他投资了包括血液活检、基因检测、分子诊断在内的6个医疗项目。但到今年，哪怕已经过去了8个月，投出去的项目数量依旧为零。

　　“今年以来一直在看，始终不敢把钱花出去。周围的同行也都是这个状态，一方面好的项目变少了，另一方面，优质项目水涨船高，价格变得很贵。”该投资者说。

　　他的判断可以从以上这份统计数据中窥视出一二。包括融资事件、已披露融资事件以及融资额在过去的八个月内均出现了不同幅度的下降，其中融资数量下降得最为明显，总数量下降了33.68%，已披露的融资金额下降了41.84%，几乎拦腰斩。相反，单笔融资金额却有27%的上升，这也说明，好的项目，正在成为稀缺。

　　进一步观测数据，在2016年1~8月公布融资金额的82例融资中，属于PE阶段的案例达到44例，占比超过50%，主要是主板上市公司的定增以及新三板公司挂牌后的融资，而属于VC阶段的融资，只有38例。投资人对于早期项目的投融资正在变得谨慎。

　　不过，第一财经记者在与业内人士探讨这一现象时得到了相似的答案。现阶段，投资数量的减少或许仅是短期的现象，作为需要长期布局的代表领域，医药行业的投资人认为只要有好的项目还是会选择拿下，不会受短期市场环境的影响。

　　“其实对于我们投资人来说，用5年、7年、10年、15年甚至20年的时间去布局一些早期项目的投资是很正常的。我们也不会因为一些短暂的市场变化而影响了整个的投资布局。”斯道资本亚洲资深管理合伙人欧柏德对第一财经记者表示，“在中国20年的投资当中，我们有很多的成功案例都是从零开始的，包括生物制药、医疗器械、和糖尿病相关的制药企业等。目前中国整个医疗行业都在不断兴起和改变的过程中，包括它的服务、创新、技术和信息的发展，所以说我们需要对这个行业有一个长期的远见和想法。”

　　哪些子领域最受欢迎？

　　从这份统计数据各子行业的融资案例数量来看，医药、医疗设备和医疗服务分列前三，眼下火热的生物技术屈居第四。

　　在这其中，医疗设备抢占了最大一块蛋糕，融资总额达15.92亿美元。事实上，不仅仅在国内市场，而在国内医药上市公司等资本投资海外项目时，医疗器械和设备也是目前最集中、最活跃的细分领域。

　　“在现阶段我们在做一些投资布局时，也会结合着未来“十三五”的规划来看。”斯道资本合伙人林蕊对第一财经表示，“其实你可以看到，在整个未来五年规划里，生物医药整个领域是做了非常重点的突出的，这也是现在很多医疗投资者布局的重点，此外还包括民营医疗、中医药领域，以及综合的支付保障体系的布局建立这些领域。”